Децентрализованные биржи работают на смарт‑контрактах, позволяя пользователям обменивать токены без центрального сервера. Основные модели – это AMM (Automated Market Maker), где цены формируются из резервов ликвидности. Пользователи могут стать поставщиками ликвидности и получать часть комиссий. Прозрачность кода и отсутствие KYC привлекают анонимных трейдеров. Однако стоит учитывать возможные уязвимости в контрактах и гидрационные потери.